La montée du Bitcoin au-dessus de 100 000 $ s’aligne toujours avec l’augmentation de l’offre monétaire mondiale M2 des 90 derniers jours.
L’ascension spectaculaire de Bitcoin au-dessus de la barre des 100 000 dollars, atteignant un sommet de 104 000 dollars le 8 mai, a suscité un intérêt renouvelé pour son lien avec l’offre monétaire mondiale, spécifiquement le M2, ajustée sur une période de décalage de 90 jours. Cette corrélation, qui devient de plus en plus évidente dans les forums de trading et les bureaux d’analystes, mérite un examen approfondi des mécanismes à l’œuvre et de leur impact potentiel sur le marché des cryptomonnaies.
### L’interaction entre Bitcoin et M2
L’analyse des mouvements récents de Bitcoin met en lumière un phénomène intrigant : lorsque les données sur l’offre mondiale de M2, qui suivent un décalage de trois mois, sont superposées aux variations des prix de Bitcoin, des signes de corrélation apparaissent. En effet, des périodes de hausse dans la courbe de la liquidité M2 ont souvent précédé des tournants significatifs dans le prix de Bitcoin au cours des dernières années, un modèle particulièrement mis en avant lors du cycle haussier de 2021. Julien Bittel, responsable de la recherche macroéconomique chez Global Macro Investor, a même souligné que « le graphique M2 vs Bitcoin raconte toujours la même histoire : nous allons vers le haut ».
### Les facteurs influençant Bitcoin au-delà du M2
Au cours des dix dernières semaines, Bitcoin a connu une remontée impressionnante depuis une phase de consolidation sous la barre des 80 000 dollars jusqu’à franchir de nouveau les 100 000 dollars. Cette dynamique est en grande partie attribuée à des afflux continus de capitaux dans les fonds d’actifs numériques. En particulier, 1,8 milliard de dollars ont été investis dans des produits d’investissement liés à Bitcoin, dont 422 millions de dollars en une seule journée, grâce principalement à l’IBIT de BlackRock, le plus grand ETF Bitcoin au monde.
### Complexité de la corrélation entre Bitcoin et M2
Bien que la corrélation entre Bitcoin et les mesures de M2 ajustées forme un tableau révélateur, il existe également une volatilité à court terme qui appelle à la prudence. Depuis le début de 2024, la corrélation sur 180 jours a en moyenne atteint 0,65, tandis que les lectures sur 30 jours ont pu fluctuer entre -0,9 et +0,95. Cela souligne qu’une analyse de cette corrélation doit prendre en compte des facteurs externes et des bruits de marché potentiels qui pourraient fausser l’interprétation.
### Limites de la corrélation Bitcoin-M2
Le graphique avec décalage de 90 jours, bien qu’illustratif d’une tendance générale, ne constitue pas un signal de trading fiable en raison des influences extérieures et des catalyseurs imprévus. Alors que Bitcoin maintient sa position au-dessus des 100 000 dollars, il devient clair que bien qu’il reflète les cycles de liquidité mondiale, les mécanismes sous-jacents à cette corrélation demeurent sujets à des variations. Étonnamment, même si l’offre mondiale de M2 a progressé de 3,25 % depuis le début de 2025, le graphique à décalage de 90 jours a enregistré une légère diminution, alors que Bitcoin lui, a affiché une hausse de 8 %.
Ainsi, il est clair que si Bitcoin continue de suivre certaines tendances de liquidité, sa performance demeure indépendante de l’évolution des indicateurs monétaires classiques. L’analyse des derniers mois illustre que, même si la corrélation avec le M2 offre des aperçus sur les mouvements du marché, elle ne doit pas être considérée comme le seul paramètre décisionnel.
