Bitcoin prêt pour un reajustement dramatique, prédit Cathie Wood.
Dans un récent épisode du podcast « Diary of a CEO », Cathie Wood, fondatrice d’ARK Invest, a exprimé sa conviction que l’approbation des fonds négociés en bourse (ETF) sur le Bitcoin en janvier 2024 a marqué le début d’une véritable ruée institutionnelle vers cet actif. Elle a souligné que, malgré la gestion de « trillions de dollars » par les institutions, leur engagement dans le Bitcoin est encore très limité, avec seulement environ « cent milliards de dollars » de nouvelles fournitures accessibles, alors qu’il ne reste qu’un million de Bitcoins à miner.
Prévisions de Prix de Cathie Wood pour le Bitcoin
Wood a articulé le déséquilibre entre l’offre et la demande de manière frappante. Avec environ 20 millions de Bitcoins déjà en circulation, les ETF américains ont déjà acquis plus de 1,2 million de pièces, soit environ 5,7 % de l’offre totale attendue, depuis leur lancement il y a dix-huit mois. Les données de flux quotidien révèlent qu’à même des jours de trading calmes, des fonds comme l’IBIT de BlackRock et l’ARKB d’ARK-21Shares peuvent absorber des dizaines de millions de dollars en Bitcoin, dépassant parfois les centaines de pièces en une seule session.
La Légitimité de Bitcoin comme Classe d’Actif
Wood a affirmé que la décision de la SEC a légitimé Bitcoin en tant que classe d’actif, entraînant ainsi une pression fiduciaire sur les gestionnaires de fortune pour qu’ils emboîtent le pas aux pionniers du marché. En comparant cette adoption au phénomène des fonds indiciels dans les années 1990, elle souligne que lorsqu’une grande pension fait bouger les choses, d’autres institutions doivent le considérer pour éviter de sous-performer. En se référant à l’expérience de sa propre entreprise, elle a expliqué que le scepticisme des acteurs traditionnels était souvent le moment idéal pour les investisseurs à long terme.
Le Monétarisme et l’Avenir du Bitcoin
La vision à long terme de Wood pour le Bitcoin est profondément ancrée dans une perspective monétaire. Elle a cité son mentor, Arthur Laffer, en qualifiant Bitcoin de « système monétaire global basé sur des règles », une innovation attendue depuis que les États-Unis ont « fermé la fenêtre d’or en 1971 ». Wood estime que le calendrier d’émission algorithmique du Bitcoin en fait une option attrayante pour les réserves de banques centrales et les trésoreries d’entreprise, en particulier dans des pays où les devises locales sont souvent dévaluées par des erreurs de politique économique. Ce besoin est croissant, car de nombreux épargnants des marchés émergents recherchent une sorte de protection contre l’inflation.
Une Demande Croissante et l’Inéluctabilité d’une Réévaluation
Le modèle révisé d’ARK cible désormais un prix de 1,5 million de dollars par Bitcoin d’ici 2030, ce qui représenterait un gain de plus de quinze fois par rapport aux niveaux actuels. Les principaux moteurs de cette valorisation, selon Wood, comprennent l’allocation des portefeuilles institutionnels, la demande des générations Y et Z pour des valeurs refuge, et l’adoption croissante à la base dans les économies sujettes à l’inflation grâce aux rails des stablecoins. Elle souligne également que les projections ne tiennent pas compte d’un éventuel transfert massif des réserves souveraines ni de la demande secondaire résultant du prêt garanti par Bitcoin, qui pourrait croître avec l’augmentation des déficits et des coûts de service de la dette. Avec les ETF Bitcoin contrôlant désormais un stock plus important que les portefeuilles de l’ère de Satoshi, Wood met en garde contre une future crise d’approvisionnement, suggérant que les institutions devront s’adapter à des prix qui pourraient être très élevés.
À l’heure actuelle, le Bitcoin s’échange à 107 200 dollars.
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