L’émetteur de l’USDC, Circle, devrait déposer une demande d’introduction en bourse d’ici avril, visant une valorisation de 5 milliards de dollars.
Circle Internet Financial, connu comme l’émetteur du USDC, la deuxième plus grande stablecoin, s’apprête à relancer son introduction en bourse (IPO). En engageant JPMorgan Chase et Citigroup en tant qu’intermédiaires financiers, la société espère soumettre ses documents d’offre publique d’ici fin avril. Selon les estimations, elle vise une valorisation comprise entre 4 et 5 milliards de dollars.
### Une nouvelle tentative pour l’IPO
À l’heure actuelle, il n’est pas encore clair à quelle date exacte l’IPO pourrait avoir lieu, mais en général, les entreprises qui déposent leur dossier peuvent voir leurs actions commencer à se négocier environ quatre semaines plus tard. Cependant, certaines entreprises privilégient la prudence et demeurent en période d’enregistrement longtemps avant d’effectuer leur entrée en bourse. Pour Circle, cela marque une seconde tentative, après une première qui s’était soldée par un échec. En 2021, la société avait annoncé son projet de fusion avec une société d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) soutenue par une firme d’investissement.
### Des complications réglementaires précédentes
Malheureusement, le projet a été entravé par des complications réglementaires, le SEC (Securities and Exchange Commission) des États-Unis n’ayant pas autorisé la fusion proposée, provoquant plusieurs prolongations. Ce contexte a conduit Circle à abandonner son projet de SPAC à la fin de 2022, notamment à la suite de l’effondrement de FTX et d’une descente généralisée du marché des cryptomonnaies. En 2024, l’émetteur de stablecoins a opté pour un dépôt confidentiel auprès de la SEC pour un IPO traditionnel, qui est désormais en voie de divulgation publique.
### Des perspectives de marché encourageantes pour USDC
Le dépôt d’offre publique à venir revêt une importance particulière, car il fournira pour la première fois des informations détaillées sur la santé financière de Circle, ainsi que sur le symbole boursier envisagé, ouvrant ainsi la voie à une cotation publique. Si l’IPO est couronnée de succès, cela représenterait la plus grande IPO liée aux cryptomonnaies depuis l’entrée en bourse de Coinbase en 2021, où JPMorgan et Citi avaient également été conseillers financiers.
### Résilience face aux défis du marché
La capitalisation boursière d’USDC a connu de fortes fluctuations au fil des ans. Après avoir initialement gagné en popularité durant le boom des cryptomonnaies en 2021, provoquant une montée vertigineuse de sa capitalisation de moins d’un milliard en 2020 à plus de 50 milliards en 2022, Circle a cependant dû faire face à des défis majeurs. En mars 2023, la révélation que 3,3 milliards de dollars étaient bloqués à la Silicon Valley Bank a causé une brève perte de son ancrage à un dollar. Fin 2023, sa capitalisation est tombée à moins de 25 milliards, mais a depuis rebondi pour atteindre environ 60 milliards, contrastant avec Tether (USDT) qui se maintient à 143 milliards.
Cette dynamique pourrait aussi s’avérer bénéfique pour Circle, notamment avec l’évolution favorable du cadre législatif sur les stablecoins au Congrès, le comité bancaire du Sénat ayant récemment fait avancer un projet de loi et la Chambre des représentants s’apprêtant à voter sa version. De plus, le président pro-cryptomonnaies Donald Trump a exprimé son intention de signer une législation sur les stablecoins d’ici août, offrant ainsi un soutien réglementaire potentiel à l’industrie.
